? ? ? ?“昨日你愛理不理，明天你高攀不起?！边@句流行語，說的就是一眾“擬IPO”的新三板企業。據同花順數據統計，目前有多達325家新三板企業公告“擬IPO”。在很多投資者眼里，這些“擬IPO”的新三板企業是即將變成天鵝的“丑小鴨”，但有專家警告，不少企業不過是被過度包裝來融資的“真丑小鴨”。

　　超300家企業擬IPO

　　在新三板掛牌企業創新高的同時，大批新三板企業正在排隊IPO。據同花順數據統計，目前已有325家企業公告了“擬IPO”。其中，有10家處于“董事會通過”階段，21家處于“股東大會通過”階段，處于“接受輔導”階段的企業則多達267家。

　　據統計，這325家“擬IPO”企業中，有一半是創新層企業。其中不乏媽媽網、南京證券等較優質企業。截至昨日，最新兩家公告“擬轉IPO”的新三板企業，分別為視紀印象和華特氣體。

　　“融資功能得不到，政策紅利不多，監管條例卻越來越多?！庇胁辉妇呙膹V州本地新三板企業負責人向記者表示，最近越來越多新三板企業希望IPO，其實也是迫于無奈。目前很多新三板企業融資沒有融到，但內部和外部的監管成本越來越高，這是不少企業排隊IPO的原因?！氨热鐒撔聦臃召M，又增加了8萬~15萬，收費增加太猛?！彼f。

　　警惕為IPO過度包裝

　　“這300多家新三板企業謀求IPO，大致可分為兩種情況。一種是‘貨真價實’的謀求IPO，另一種是‘虛張聲勢’的謀求IPO?！鄙钲谛氯遄稍儥C構“三板虎”董事長羅藝強向記者表示，新三板市場融資難，由此就催生了大量“第三方融資中介平臺”，而大量“擬IPO”則是這些中介平臺包裝的結果。

　　羅藝強表示，為達成最終融資成功的目的，就必須對新三板企業進行“包裝”。在無法“包裝”財務數據的情況下，就只能包裝“高科技”、“貧困縣”、IPO等利好概念。這其中IPO是最好的一個噱頭，再加上大股東的“對賭協議”，然后再以折扣價賣給投資人?！霸贗PO這種‘包裝’下，往往能夠融資成功?！绷_藝強說，這才是近期大量新三板企業謀求IPO的根本原因。

　　羅藝強認為，事實上這種被過度“包裝”的企業是否能IPO，存在著極大的不確定性，具有極大的投資風險，“比如‘公司必須IPO成功，否則大股東就要承擔對賭失敗的風險’這一條。實際上，在合同條款中會增加‘由于政策原因導致無法IPO’等豁免責任條款，所謂的‘對賭協議’，最后都無法追究責任?！?/p>

　　投資熟悉的企業比較好

　　資深新三板投資人周運南向記者表示，他在選擇新三板IPO概念股時，一般有兩種途徑。第一種途徑，是通過朋友關系，投資自己熟悉或朋友熟悉的新三板擬IPO企業，“因為信息比較真實全面”，“知根知底，投資額會相對較大”。第二種途徑，是直接從二級市場買入或參與定增。

　　周運南承認，即使對于他這種資深新三板投資人，第二種途徑“全憑自己對企業基本面的判斷，風險較大”，“投資額較少，投機性較強”，適時“落袋為安”。

　　周運南表示，投資者可以把“擬IPO”企業股東是否存在大量及持續減持行為，作為一個判斷真假IPO的參考。相對于股東在宣布上市輔導后沒有減持的企業來說，對那些數量較多、比例較大、多個股東持續減持的擬IPO掛牌企業，要謹慎對待。

（來自：信息時報）